#Le point sur les recommandations 2022 | Une année difficile sur les marchés mais des performances au rendez-vous
2022 n’a pas été une année simple pour les investisseurs.
Marquée par l’invasion de l’Ukraine en février, une hausse de 10 % du taux d’inflation dans la zone euro en septembre, et enfin par la chute de Sam Bankman-Fried et de FTX dans l’univers crypto en novembre, elle a mis à rude épreuve la résilience des épargnants.
Bilan sur les marchés financiers :
En synthèse, le marché des actions aux États-Unis a connu une année difficile, la pire depuis 2008, avec une baisse de 18,1 % de l’indice S&P500. Le secteur des actions liées aux matières premières, en particulier les valeurs de l’énergie a été l’un des rares à enregistrer des gains importants.
En Europe, les actions ont été plus stables malgré les difficultés énergétiques avec des baisses de 9,9 % pour le Stoxx 600 et de 6,7 % pour le CAC 40. Les actions de croissance ont été les plus touchées en raison de leur sensibilité aux taux tandis que les actions décotées « Value » se sont montrées plus performantes, en particulier, là aussi, dans les secteurs de l’énergie.
C’est également le cas des actions dites « défensives ». Le dollar, considéré comme une valeur refuge, a progressé de 6,2 % face à l’euro en 2022. Enfin, dans un contexte de forte hausse des taux, pour tenter de contrer l’inflation, les principaux indices obligataires ont également connu des performances négatives avec des baisses de 18,5 % pour les obligations d’État de la zone euro et de 12,8 % pour les obligations d’entreprises de bonne qualité de la zone euro.
Il est important de souligner que cette hausse des taux d’intérêt a été observée dans presque toutes les régions du monde entraînant une baisse de l’ensemble de l’univers obligataire international en 2022.
Cette baisse générale des marchés actions et obligataires est une première depuis 1932.
Quelles performances pour nos conseils de placement ?
Le Girardin : c’est le placement de défiscalisation que nous proposons à presque tous nos clients qui paient plus de 2 500 € d’impôts sur le revenu. La loi Girardin a été créée pour favoriser l’économie de l’Outre-Mer et permettre aux investisseurs en métropole de bénéficier d’une forte réduction d’impôts allant jusqu’à 40 000 euros par an. Le principe est simple : la réduction d’impôt est supérieure au montant de l’investissement.
Par exemple, en investissant 10 000 euros cette année, sur la base d’une opération avec 10 % de rendement, vous bénéficiez d’une réduction d’impôt de 11 000 euros l’année suivante.
Le taux de rendement des opérations Girardin varie en fonction de l’opérateur mais surtout en fonction du moment où vous faites votre investissement. Plus il est fait tôt, plus il est rentable. Voici le rendement des enveloppes 2022 :
| GIRARDIN | |||
| Janvier-Février | Mars- Avril | Mai Octobre | Novembre – Décembre |
| 12,00% | 11,00% | 10,00% | 8,00% |
Les SCPI et les fonds immobiliers sont les supports que nous utilisons depuis plusieurs années pour générer des rendements dans les portefeuilles de nos clients. Générer des rendements, cela veut dire que l’on n’attend pas de plus-value sur ce type de support mais que la performance repose sur la distribution régulière de revenus. Quoi de mieux que des fonds immobiliers pour répondre à ce type d’objectif ? Si nous sommes sortis de plusieurs SCPI suite à la crise du Covid car elles nous paraissaient trop exposées à des risques nouveaux, ces fonds tiennent toujours une bonne place dans nos portefeuilles. De nombreux supports immobiliers publient leurs performances n-1 un peu tard du fait de la distribution des revenus à terme échu. Voici les performances de ces fonds en 2022
| SCPI | |||||
| PIERVAL SANTÉ | PFO 2 | ÉPARGNE PIERRE | NOVAXIA NEO* | ACTIVIMMO | IROKO ZEN |
| 4,80% | 4,32% | 5,36% | 6,00% | 5,50% | 7,04% |
| SCP – SCI – SC | ||
| Novaxia R | Capimmo | GF Pierre |
| 4,57% | 3,57% | 4,95% |
Investissement financier
Portefeuille modèle MEYON
Il s’agit de nos portefeuilles gérés en mandat d’arbitrage dans le cadre du contrat MEYON Life. Ils sont composés de fonds actions, obligataires, immobiliers et de Private Equity. La répartition de ces supports varie en fonction de votre profil d’investisseur (de prudent à offensif).
| PORTEFEUILLES MEYON | |||
| Prudent | Equilibré | Dynamique | Offensif |
| -5,28% | -9,30% | -15,00% | -18,82% |
Convictions dynamiques
Nous avons rassemblé l’ensemble de nos convictions d’investissements les plus dynamiques au sein d’un fond de fonds. Les thématiques visées sont celles dont nous pensons qu’elles performeront plus que la moyenne du marché dans les 5 ou 10 prochaines années :
(Transition énergétique, Intelligence Artificielle, Big Data, Vieillissement des populations, Eau…).
Attention, ce portefeuille est réservé aux investisseurs acceptant la volatilité et disposant de suffisamment de temps pour révéler le potentiel de performance.
| FONDS |
| FTM |
| -22,57% |
Produits structurés
Les produits structurés sont des véhicules d’investissements qui vous permettent de percevoir un rendement potentiellement élevé même lorsque les marchés chutent (voir les conditions au cas par cas). Ils sont composés d’obligations et d’options, et évoluent en parallèle au rythme d’un actif, nommé sous-jacent. Le sous-jacent peut être un indice, un panier d’actions, une action ou même un fonds. Vous trouverez ci-dessous les performances des produits lancés en 2021 remboursés en 2022.
| STRUCTURES | |
| Daily Energy mai 2021 | Daily Oxygène mars 2021 |
| 9,00% | 11,00% |
#Quelles perspectives pour 2023 ?
En 2023, l’inflation devrait logiquement diminuer avec la décélération de l’économie. Cela permettrait aux banques centrales de ralentir les augmentations des taux d’intérêt, voire d’amorcer une baisse des taux, ce qui aurait pour effet d’éviter une récession.
Suite à la correction de l’année 2022, les marchés obligataires et actions sont redevenus attractifs. En effet, la décote de 30 % sur le marché technologique américain et la hausse des taux de rendements obligataires (taux High Yield européen, qui est en moyenne à 8 %) permettent d’obtenir des points d’entrée attractifs. Ainsi, nous pensons que même si une récession devait se produire en 2023, les marchés ayant fortement corrigé en 2022, le potentiel de baisse devrait être limité (le risque de récession étant déjà “pricé” dans les cours).
En effet, si la récession était un peu trop violente, la tendance baissière des marchés financiers pourrait ne pas être terminée.
Quelles thématiques allons-nous privilégier ?
Même si l’exercice est toujours difficile, il n’en reste pas moins très intéressant.
Face à ce climat toujours incertain mais potentiellement riche en opportunités, nous comptons privilégier le long terme et la sécurisation du capital. Ainsi, nous pensons orienter notre conseil vers deux solutions d’investissements différentes mais complémentaires :
– Les produits structurés : Cette solution d’investissement permet de s’exposer sur des marchés cotés (principalement actions) tout en bénéficiant de garanties sur le capital. Les paramètres de chacun de ces produits sont décidés en fonction de nos anticipations de marché et de la sécurité souhaitée. Ainsi, nous continuerons le développement de solutions innovantes afin de faire perdurer les résultats prometteurs que nous avons obtenus en 2022. Objectif de performance > 10 %.
– Le Private Equity : Nous avons travaillé sur cette classe d’actifs afin de vous présenter une offre de qualité pouvant répondre à différents objectifs et s’adapter à tous. Nous pourrons vous conseiller des fonds accessibles dès 1 000 € mais aussi des fonds exclusifs à partir de 100 000 €.
Cette classe d’actifs permet d’éviter la volatilité des portefeuilles et d’entrer sur ce marché dans un contexte de cycle économique moins favorable aux entreprises qu’aux investisseurs.
De plus, la plupart des fonds de Private Equity déploient leurs fonds de manière progressive ce qui permet de lisser automatiquement le point d’entrée sur cette thématique. Objectif de performance > 12 %.
– Les supports garantis : Le retour de l’inflation et de la hausse des taux ne sont pas qu’une mauvaise nouvelle. En effet, ce contexte exceptionnel nous a permis d’innover en vous proposant des supports bénéficiant d’une garantie totale en capital et d’un rendement connu et garanti. Nous continuerons cette stratégie pour nos clients les plus défensifs pour limiter l’érosion du capital face à l’inflation. Objectif de performance : de l’ordre de 4 %.
– Les fonds obligataires datés : Les fonds « datés » sont des fonds qui investissent dans des obligations d’entreprises qui arrivent à échéance avant une date déterminée. Ils peuvent offrir des rendements élevés avec un risque limité grâce à la diversification du portefeuille d’obligations. Ils sont de plus en plus populaires en raison des taux d’intérêt élevés sur les obligations. Les fonds obligataires datés peuvent être une bonne option pour les investisseurs. Objectif de performance : > 6 %.
Que ce soit en direct, par l’intermédiaire de produits structurés ou via le Private Equity, les thématiques d’investissement en actions que nous privilégierons cette année seront probablement les secteurs de la tech, de la santé et de la transition énergétique.
La tech : Avec un profil exceptionnel de croissance et de rentabilité à long terme, le secteur de la tech peut redevenir très intéressant suite à la correction de 2022 où les prix sont redevenus inférieurs à leur moyenne historique. Fin 2022, nous étions quasiment revenus au niveau d’avant Covid. De nombreuses réductions d’effectifs ont été annoncées pour pallier la baisse de croissance du secteur et si ce dernier n’est peut-être pas au plus bas, il convient de commencer à s’y réintéresser.
La santé : Le domaine de la santé est en constante évolution grâce aux avancées technologiques notamment dans les domaines de la cancérologie et de l’immunologie. Il devrait continuer à se développer indépendamment de la situation économique.
La transition énergétique : Le monde doit faire face à de nombreux défis environnementaux tels que le changement climatique, la perte de biodiversité, l’utilisation excessive des ressources naturelles, la réduction de la consommation d’énergie et les émissions de gaz à effet de serre. La transition écologique implique de changer notre système économique et social afin qu’il soit plus durable, sans émissions de carbone et capable de relever les défis du XXIe siècle. La thématique n’a pas fonctionné en 2022 mais il est certain qu’elle sera porteuse à long terme et il est probable qu’elle rebondisse en 2023.
