L’année 2023 s’est révélée être un millésime exceptionnel pour le secteur technologique, suscitant de nombreuses interrogations quant à l’opportunité de continuer à investir dans ce domaine en 2024. Voici les points clés à considérer
Est-il judicieux de continuer à investir dans les valeurs technologiques ?
Oui*
Le lancement de technologies disruptives comme ChatGPT en novembre 2022 a inauguré une ère nouvelle pour l’intelligence artificielle générative, avec une adoption rapide et massive. Pour illustration, ChatGPT a franchi le cap du million d’utilisateurs en seulement cinq jours, comparativement à 2,5 mois pour Instagram et 3 ans pour Netflix. Moins d’un an après son lancement, l’outil a déjà séduit plus de 180 millions d’utilisateurs directs. Ce phénomène souligne l’entrée dans un cycle technologique prometteur pour plusieurs années. La progression spectaculaire de l’adoption de ces technologies a bénéficié à divers segments de marché en 2023, notamment les logiciels, les semiconducteurs, et le cloud, avec des performances remarquables dans différents secteurs:
- Les logiciels : Microsoft (+56,8% en USD), Salesforce (+98,5% en USD), Synopsys (+61,3% en USD), Adobe (+77,3% en USD), Workday (+65,0% en USD)
- Les semiconducteurs : Nvidia (+239,0% en USD), TSMC (+42,3% en USD), AMD (+127,6% en USD), ASML (+39,9% en USD), KLA (+56,0% en USD)
- Le cloud : Amazon (+80,9% en USD), Alphabet (+58,8% en USD), Equinix (+25,4% en USD)
Sommes-nous face à une nouvelle bulle technologique ?
Non*
Les performances exceptionnelles de 2023 reflètent surtout une correction vis-à-vis de l’année précédente, plutôt qu’une surévaluation irrationnelle.
Faut-il continuer à privilégier les « 7 magnifiques » ?
La réponse est plus difficile à donner. Bien que ces entreprises aient montré d’excellentes performances, la sélectivité devient cruciale. Les dynamiques du marché évoluent, et il est essentiel d’adapter son portefeuille en conséquence, en équilibrant entre les acteurs établis et ceux émergents ou moins exposés récemment.
La disparité entre les performances de Nvidia et Tesla, avec un écart de 50% en seulement un mois, illustre la volatilité et les différences marquées au sein du secteur technologique. Le concept des « 7 magnifiques » pourrait être en train de s’estomper, face à une diversification plus large et plus stratégique des investissements.
- Nvidia continue de dominer, avec une augmentation significative de sa capitalisation boursière, dépassant les 1500 milliards de dollars, grâce à ses avancées dans l’IA générative.
- Meta Platforms et Microsoft ont également affiché d’excellentes performances, soutenues par leurs résultats du quatrième trimestre 2023 et leurs investissements stratégiques en IA.
- D’autres acteurs comme Amazon, Apple, et Alphabet restent compétitifs, malgré des défis spécifiques à chacun.
- Tesla, en revanche, a connu des difficultés, soulignant l’importance de la diversification au sein du portefeuille technologique.
Quel véhicule d'investissement choisir ?
Parmi les options d’investissement phares, les fonds Pictet-Robotics et Pictet-Digital se distinguent par leur approche complémentaire, visant respectivement les entreprises spécialisées dans le hardware et le software. Ces fonds s’inscrivent pleinement dans la dynamique de la quatrième révolution industrielle, intégrant l’intelligence artificielle (IA) comme un moteur de croissance transversal à tous les secteurs.
Un autre acteur notable dans cet espace est le fonds Echiquier Artificial Intelligence. Ce compartiment se concentre sur la recherche de performance à long terme en s’exposant à des valeurs de croissance sur les marchés internationaux, avec un intérêt particulier pour les entreprises qui développent ou bénéficient de l’IA.
Pour ceux qui cherchent à diversifier leur stratégie d’investissement dans la tech tout en bénéficiant d’une certaine sécurité, les produits structurés représentent une alternative intéressante. Ils offrent la possibilité d’investir dans la thématique avec, en contrepartie d’un plafonnement potentiel des gains, une protection accrue du capital investi. Ces instruments financiers peuvent donc être une option attrayante pour les investisseurs souhaitant combiner l’exposition à la thématique de la Tech avec une stratégie de gestion des risques plus conservatrice.
Avertissements
Cet article a pour but d’éclairer les investisseurs sur l’attractivité durable du secteur technologique, en mettant en lumière les opportunités, les risques, et les stratégies d’investissement pertinentes pour l’année 2024. La volatilité observée parmi les « 7 magnifiques » et au-delà souligne l’importance d’une approche d’investissement nuancée et adaptative, privilégiant une diversification stratégique au sein du secteur technologique. Il s’appuie sur une étude récente de Pictet AM (février 2024).
*Le contenu de notre newsletter reflète uniquement les opinions de Meyon. Les investisseurs sont encouragés à bien comprendre les produits dans lesquels ils envisagent d’investir et à adopter des stratégies alignées sur leurs objectifs et leurs profils de risque. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte des risques.
